Krisen-Monitor
Ein Komposit aus den neuesten Makro- und Marktsignalen, gruppiert in zwei Bänder — strukturelle Verwundbarkeit und akuter Stress. Er misst, wie fragil der Markt ist, nicht wann er fällt.
Indikatoren für Marktstress: So ist der Krisenrisiko-Index aufgebaut
Der Krisenrisiko-Index (CRI) fasst zwölf Indikatoren für Marktstress zu einem Wert von 0 bis 100 zusammen. Er beschreibt, wie fragil der Markt wirkt und wie viel akuten Stress er gerade zeigt. Er misst Zustände; er sagt keinen Rückgang voraus.
Welche Signale er verbindet
Die zwölf Signale bilden zwei Gruppen. Jedes hat einen Wert von 0 bis 100, eine benannte Datenquelle und ein Datum, mit aktuellen Werten gezeigt in der Live-Aufschlüsselung dieser Seite.
Verwundbarkeit: sich langsam aufbauende Fragilität
| Signal | Was es misst |
|---|---|
| Bewertung V1 | Kurse im Verhältnis zu zehn Jahren Durchschnittsgewinn (Shiller-CAPE), aus einer vierteljährlichen Momentaufnahme. |
| Aktien-Hebel V2 | Mit Kredit finanzierte Aktienpositionen (Margin-Schulden laut FINRA), im Jahresvergleich, monatlich veröffentlicht. |
| Sorglosigkeit V3 | Wie niedrig der VIX ist: ein sehr ruhiger Markt kann dem Stress vorausgehen. |
| Marktbreite V4 | Anteil großer US-Aktien über ihrem 200-Tage-Durchschnitt; eine schmale Marktführung ist fragil. Die Konzentration gehört nicht zu diesem öffentlichen Index. |
| Zinskurve V5 | Abstand zwischen den Renditen zehn- und zweijähriger US-Staatsanleihen; eine Inversion ging früheren Rezessionen voraus. |
| Krypto-Hebel V6 | Annualisierte Finanzierungsraten unbefristeter Futures auf die beiden größten Kryptowährungen. |
Stress: akuter Druck jetzt
| Signal | Was es misst |
|---|---|
| VIX-Stress S1 | Der VIX (CBOE, über FRED): die vom Markt erwartete Schwankung, oft sein Angstbarometer genannt. |
| Kredit-Spreads S2 | Der Zusatzertrag, den Kreditgeber für US-Hochzinsanleihen verlangen (ICE BofA, über FRED). |
| Drawdown-Tempo S3 | Wie weit US-Aktien unter ihrem 60-Tage-Hoch liegen, und ihre Bewegung über fünf Tage (EODHD). |
| Krypto-Liquidationen S4 | Zwangsliquidationen bei unbefristeten Krypto-Futures über 24 Stunden. |
| Stablecoin-Depeg S5 | Wie weit die beiden größten Stablecoins von einem Dollar abweichen (CoinGecko). |
| Liquidität / Bedingungen S6 | Finanzierungsbedingungen (NFCI, Chicago Fed) und Geldmarkt-Anspannung (SOFR minus IORB, FRED); der schlechtere Wert zählt. |
Wie die Zahl entsteht
Eingangsdaten
Der Index bündelt Signale zur Marktstimmung, zu den Kreditbedingungen und zum Aktienmarkt selbst.Zwei Messwerte
Er liest zwei Dinge nebeneinander: wie verwundbar die Märkte wirken und wie viel Stress sie gerade zeigen. Jedes Signal wird mit seinem Messwert und seinem Datum gezeigt.Eine Zahl
Beide Werte werden getrennt und zusammen in einer Zahl von 0 bis 100 gezeigt, damit man sieht, welcher ihn antreibt.Lücken in den Daten
Ein Signal ohne Daten wird weggelassen, nie als null gezählt, und die Zuverlässigkeit wird niedriger angezeigt. Sind zu wenige Signale aktuell, wird der Index nicht veröffentlicht; ein nicht abrufbarer Messwert wird nur so lange durch den zuletzt bekannten ersetzt, wie dieser noch frisch ist.
So werden die Stufen gelesen
Fünf Stufen sind nach dem gerundeten Indexwert benannt. Jede beschreibt die aktuellen Bedingungen, nicht das, was danach kommt.
| Stufe | Bereich | Was das bedeutet |
|---|---|---|
| Ruhig | 0–29 | Die Bedingungen sind ruhig: Fragilitäts- und Stresssignale sind niedrig. Das beschreibt das aktuelle Stressniveau, nicht, wo der Markt dreht. |
| Normal | 30–44 | Die Bedingungen sind weitgehend normal. Die Gesamtwerte für Fragilität und Stress sind moderat. |
| Beobachten | 45–59 | Der Markt ist beobachtenswert. Etwas Fragilität baut sich auf, aber es gibt noch kein akutes Stressereignis. |
| Hoch | 60–74 | Das Risiko ist erhöht. Fragilität und akuter Druck sind beide bedeutsam. |
| Krise | 75–100 | Die Signale deuten auf akuten Marktstress hin — der Index liegt in seinem höchsten Bereich. |
Eine Stufe wird mit ihrem Datum, der Aufteilung in Verwundbarkeit und Stress und dem Haupttreiber gelesen, sobald der Index verfügbar ist.
Was er nicht tut
- Er sagt keinen Rückgang voraus und verrät nicht, wann einer kommt; ein hoher Wert kann lange anhalten, ohne dass es kracht.
- Er ist nicht die Wahrscheinlichkeit eines Crashs.
- Er ist kein Handelssignal und sagt niemandem, was er mit einem Portfolio tun soll.
- Signale können nachlaufen oder falsch liegen; deshalb zeigt jedes seine Quelle und sein Datum.
Datenquellen und Aktualisierung
Der Server berechnet den Index jede Stunde neu.
| Quelle | Liefert | Aktualisierung |
|---|---|---|
| FRED (St. Louis Fed) | Den VIX (von der CBOE), US-Staatsanleiherenditen, den Hochzinsaufschlag, den NFCI der Fed Chicago, die Sätze SOFR und IORB | Das meiste an jedem Geschäftstag; der NFCI wöchentlich |
| EODHD | Aktienkurse | Werden bei jeder stündlichen Neuberechnung gelesen |
| FINRA | Margin-Schulden | Monatlich, mit Wochen Verzögerung veröffentlicht |
| Shiller | Das Bewertungsmaß CAPE | Eine vierteljährliche Momentaufnahme |
| Binance, CoinGecko | Öffentliche Kryptodaten | Werden bei jeder stündlichen Neuberechnung gelesen |
Häufige Fragen
Messbare Signale dafür, wie fragil oder angespannt Märkte sind, etwa der VIX, Kreditspreads, die Zinskurve oder die Finanzierungsbedingungen. Der CRI fasst zwölf davon zusammen.
Nein. Er beschreibt die gemessenen Bedingungen und ist weder Prognose noch Wahrscheinlichkeit; ein hoher Wert kann ohne Rückgang bestehen bleiben.
Jede Stunde; die zugrunde liegenden Reihen ändern sich von täglich bis vierteljährlich, daher ist das Datum neben jedem Signal das seiner jüngsten Daten.
Ein Signal wird weggelassen, wenn seine Quelle nicht verfügbar oder zu alt ist; der Index zeigt dann weniger Konfidenz, statt einen Wert zu erfinden.
Als eine Eingabe zur Begrenzung von Verlusten: solange der Wert niedrig ist, bleibt die Aufteilung unverändert; ist er hoch, wandert ein Teil der Aktien (und der Kryptowerte, falls vorhanden) schrittweise in kurzlaufende Staatsanleihen und Gold. Das ist eine Rechnung, keine Order.
Nur teilweise. Der Index wurde nachträglich an vergangenen Marktstress-Phasen betrachtet, und mehreren Signalen fehlt genug Historie, zum Beispiel den Krypto-Signalen. Das belegt nicht, dass der Index rechtzeitig gewarnt hätte.